Las jubilaciones en Argentina acumulan una pérdida del 27,4% en su poder adquisitivo tras el cambio en la fórmula de actualización impulsado por el gobierno de Javier Milei, según un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA).

El nuevo esquema fue implementado a partir de diciembre de 2023 mediante el DNU 274/2024, que reemplazó la fórmula establecida por la Ley 27.609 por un mecanismo de actualización basado exclusivamente en la inflación. Esta modificación fue clave para que el Gobierno lograra el superávit fiscal, aunque tuvo un fuerte impacto negativo en los ingresos de los jubilados.

Cuánto perdieron los jubilados con la nueva fórmula

De acuerdo al estudio, tras los aumentos por inflación de diciembre, la jubilación mínima sin bono se ubica en $340.886.
Si hubiera continuado vigente la fórmula anterior, el haber mínimo habría alcanzado los $434.279, lo que implica una diferencia mensual de $93.393.

“El esquema previo, en el tiempo, hubiera sido superador para los haberes jubilatorios y fue eliminado justo antes de que empezaran las mejoras”, advierte el informe.

CEPA explica que la fórmula derogada se basaba en la recaudación de la seguridad social y la evolución de los salarios, variables que suelen permitir una recuperación real cuando la inflación comienza a desacelerarse. Con el sistema actual, señalan, las jubilaciones no perderán más poder adquisitivo, pero tampoco podrán recuperar lo ya perdido.

El bono congelado agrava la situación

El escenario es aún más crítico para quienes cobran la jubilación mínima, debido al congelamiento del bono compensatorio.

Desde marzo de 2024, el refuerzo permanece fijo en $70.000, lo que provocó una fuerte licuación de su valor real. Mientras los haberes jubilatorios aumentaron 154% entre marzo de 2024 y diciembre de 2025, la mínima con bono incluido solo subió 101%.

Según el análisis, para mantener su poder de compra original, el bono debería haber alcanzado en diciembre de 2025 los $177.485. La diferencia de $107.485 mensuales representa el recorte que sufren los jubilados de menores ingresos.

Como resultado, las jubilaciones con bono quedan 16,8% por debajo de los niveles registrados en el último trimestre del gobierno anterior.

Caída histórica del poder adquisitivo

El informe también muestra que el inicio de la gestión de Milei implicó un retroceso acelerado de los haberes:

• –26,3% para jubilaciones sin bono

• –21,3% para jubilaciones con bono

Con estos números, el poder de compra actual se ubica 3% por debajo del promedio de la década del 90.

Además, el Poder Ejecutivo vetó leyes que buscaban recomponer los ingresos del sector. En agosto de 2025, se anuló una norma que preveía un aumento excepcional del 7,2% y la actualización del bono a $110.000. De haberse aplicado, la mínima con bono habría llegado a $446.935, recuperando parte de lo perdido tras la asunción del actual gobierno.

Fin de la moratoria y más exclusión

El panorama se agrava con la finalización de la moratoria previsional en marzo de 2025. Sin esta herramienta, CEPA advierte que 9 de cada 10 mujeres y 8 de cada 10 varones que alcanzan la edad jubilatoria no pueden jubilarse por no reunir 30 años de aportes.

En su lugar, deben acceder a la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM), que equivale al 80% de la jubilación mínima y exige una edad mayor para las mujeres.